Никто в мире всерьёз в жизнеспособности доллара США не сомневается

   25.12.2012 14:45


    Если в надёжности одной из двух резервных валют никто всерьёз не сомневается, то другой периодически предсказывают крах. Столь разный подход объясняется политическими и структурными причинами. С какими бы проблемами ни сталкивались Соединённые Штаты и американская экономика, будь то астрономический госдолг или угроза "бюджетного обрыва", никто в мире всерьёз в жизнеспособности доллара США не сомневается. А вот единая европейская валюта таким безоговорочным доверием похвастать не может. Евро то и дело предсказывают крах, а Европейскому валютному союзу - неминуемый развал. И хотя к концу 2012 года ситуация в Еврозоне благодаря усилиям Европейского центрального банка и стратегическим решениям Европейского Союза заметно стабилизировалась, сомнения в перспективах евро остаются.
    Доллар по сравнению с евро обладает целым рядом преимуществ, - по мнению директора Института экономической политики при Кёльнском университете. В первую очередь учёный Achim Wembach указывает на то, что в США, являющихся единым федеративным государством, "основная часть налоговых поступлений проходит через Вашингтон, а не через штаты". А вот Европейский валютный союз, не будучи политическим союзом, объединяет 17 независимых государств. Они уступили часть своего суверенитета Евросоюзу, однако бюджет ЕС составляет лишь незначительную часть суммарного валового внутреннего продукта входящих в него стран. А у Еврозоны собственного бюджета вовсе нет. Другой "ахиллесовой пятой" Европейского валютного союза является огромная взаимная зависимость между государствами и банками в Еврозоне. Примеры Ирландии и Испании показывают, что банковские кризисы очень быстро перерастают в государственные финансовые кризисы, и, наоборот, о чём свидетельствуют события в Греции, Италии и на Кипре.
    По мнению финансовых специалистов Оксфордского университета, кардинальная ошибка в конструкции ЕВС в том и состоит, что финансовые системы вошедших в него государств не были приспособлены к новым реалиям валютного союза. Необходимо было с самого начала исходить из того, что отдельные страны-члены валютного союза могут обанкротиться, после чего должно произойти списание долгов – подчёркивают английские учёные. А для успешного списания долгов необходимо, чтобы банки оказались достаточно устойчивыми и после такой процедуры сами не оказались бы на грани разорения. Значит, им изначально надо было законодательно предписать более высокую долю собственного капитала. В США, в отличие от Европы, нет банков, которые полностью зависели бы от состояния дел в одном отдельном штате. Если, например, штат Калифорния объявляет о своём банкротстве, то калифорнийцы не беспокоятся за свои сбережения, поскольку эти деньги лежат не в калифорнийских, а в американских банках. Ещё одно принципиальное отличие США и, соответственно, доллара от зоны действия валюты Евро состоит в том, что каждый американский штат сам отвечает за свои долги. Если он начинает испытывать финансовые трудности, то ему самому приходится их преодолевать, чему весьма способствует механизм автоматического сокращения бюджетных расходов.
    Учёные Кёльнского университета в качестве примера также приводят Калифорнию: "Во время недавнего кризиса мы видели, как всем нашим коллегам в тамошних университетах пришлось взять продлённый неоплачиваемый отпуск и смириться с сокращением зарплат". Преимущество сложившихся в США структур состоит в том, что "эффект домино" там маловероятен: если, например, штат Миннесота оказывается на грани банкротства, то это не представляет серьёзной угрозы для штата Мичиган. Совершенно иная ситуация в Еврозоне. Здесь любое возгорание может перерасти во всеобщий пожар. Если бы, к примеру, Греция отказалась от евро, то сразу же встал бы вопрос: кто следующий? И это имело бы роковые экономические последствия.
    В базовых договорах Евросоюза прописан принцип, согласно которому каждое государство само отвечает за свои долги и не может претендовать на финансовую помощь со стороны других членов ЕС. Однако уверенность, что в крайнем случае страна-должник непременно будет спасена, вызвала расхолаживающий эффект и замедлила санацию бюджетов проблемных стран Еврозоны. Это не способствовало росту доверия к евро на мировом финансовом рынке. Определённую осторожность международных инвесторов вызывает и статус Европейского центрального банка. Его авторитет высок. Однако Федеральной резервной системе США и Банку Англии, стоящих на страже доллара и британского фунта стерлингов, участники рынка доверяют всё же больше. ЕЦБ по-прежнему остаётся институтом, учреждённым на федеральной основе 17 национальными Центробанками. Так что он не является самостоятельно действующим Центробанком, и это делает евро более уязвимым.



UaPetrol.com
Адрес новости: http://www.uapetrol.com/test/trade_lead/NewsView.html?idNews=542422&isOilNews=


Закрыть это окно
Все права на материалы, находящиеся на сайте www.uapetrol.com, охраняются в соответствии с законодательством Украины.
При любом использовании материалов сайта, гиперссылка (hyperlink) на www.uapetrol.com обязательна.

О замеченных ошибках и неточностях просьба сообщать по адресу up@dzi.gov.ua
                 
Rambler's Top100
Реклама на сайте UaPetrol.com

© Copyright by DZI in 2001-2005.
contact to webmaster